国信配资复星医药新任董事长首次公开亮相

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　　8月27日，上海复星医药（集团）股份有限公司（以下简称“复星医药”）举办业绩说明会。

　　复星医药董事长陈玉卿在会上表示，创新一定是复星医药未来发展的重中之重，公司将聚焦制药与高值器械两部分持续深耕。

　　上半年，复星医药实现营收195.14亿元。其中，创新药品收入超43亿元，同比增长14.26%。

　　陈玉卿于今年4月份开始担任复星医药执行董事、董事长，并全面负责复星医药的战略，以及与战略目标匹配的组织发展、团队培养和人才储备等重要工作。此次业绩说明会是陈玉卿上任后的首次公开交流。

　　持续推进精益管理

　　陈玉卿面对的任务并不轻松，如何提质增效，恢复利润增速是外界关注的主要话题。

　　从半年报来看，降本和整合是复星医药2025年上半年的主要任务。一方面，公司推进精益管理，着力提升运营效率和盈利空间。上半年，复星医药销售费用、管理费用、研发费用分别同比降低1.29%、1.76%、7.79%。另一方面，复星医药持续推进非战略非核心资产的退出和整合，集中资源聚焦核心业务，以实现资产结构的优化和资产效能的提升，加速资金回流，今年以来已签约处置项目总额超20亿元。

　　复星医药今年上半年实现归母净利润17.02亿元，同比增长38.96%；经营性现金流同比增长11.90%，达21.34亿元。对此，陈玉卿表示：“公司经营所面临的挑战无处不在，要成为一个伟大的企业，一定要在多元环境下奋勇崛起。”

　　记者注意到，复星医药研发费用降低了近8%，这在药企中较为罕见。对此，陈玉卿解释称，这主要系公司降低了对于仿制药业务板块的研发投入。“上半年，我们在仿制药的研发投入减少了1.4亿元，但是创新药的投入比例提升了5个百分点。”

　　海外产品利润大增

　　从收入端来看，制药业务依然是复星医药的核心营收来源。今年上半年，复星医药制药业务、医疗器械与医学诊断业务、医疗健康服务业务分别实现营业收入139.01亿元、19.55亿元、35.92亿元。

　　具体来看，在创新制药领域，陈玉卿透露，复星医药创新药品的成长动力主要来源于三大成熟的研发主体：复宏汉霖主要聚焦抗体药物和ADC药物，全球研发中心聚焦小分子药物，复星凯瑞聚焦细胞治疗技术。

　　复星医药子公司复宏汉霖2025上半年实现营收28.20亿元，同比增长2.7%；毛利润约21.99亿元，同比增长10.5%；净利润为3.90亿元。各项数据中，最引人关注的是复宏汉霖的海外业绩增速，其上半年海外产品利润（包括海外产品供货毛利及基于销售的特许权使用费利润）相比去年同期增长超200%，主要系产品在美国市场的销售放量所致。

　　陈玉卿表示，在研发策略上，复星医药聚焦实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域，持续丰富产品组合，并积极向慢病（心脑血管、肾脏与代谢）、中枢神经系统领域拓展布局。“基于复星医药的临床资源体系，把各个子公司的优势聚焦在一起，发挥出协同效应。”陈玉卿称。

　　今年以来，A股创新药板块迎来较大估值修复。中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示，创新药“拔估值”临近尾声，正进入“等业绩”行情。“随着各大创新药企陆续披露的创新药收入、海外里程碑到账、医保放量数据等，行情将从‘炒预期’进入‘验真章’阶段，将进入精选个股、看业绩吃饭的第二赛程。”